模式就是生产力

   中金黄金作为唯一一家央字头的黄金生产企业，近年来在行业景气提升的大背景下，稳步发展，收入、利润连年提升。中金黄金定向增发1.3亿股，完成后黄金资源量及储量从目前的约73吨增长到约203吨，矿产金年产量从4.8吨增长到11.86吨。另外，集团公司与上市公司还签属框架协议，在此次增发完成后24个月之内分批将其它黄金资产注入到上市公司中去，预计远景储量将达到300吨以上。

    通过对中金黄金企业、行业、估值状况的的讨论，我们认为在定向增发预期事件的影响下目前市场价格已经比较充分的反应了其短期价值。此次增发完成后24个月内实现协议框架的资产收购内容，则股价的远期价值在130元以上，甚至更多，对于目前持有中金黄金的投资者来说，其股权的价值在于适当仓位、长期缩仓、获取红利。需求方面，金饰制造、电子工业用金、金条囤积三项分别占总消费的76.6%、7.69%、7.37%。近年来亚洲地区黄金消费的上升也有增无减，加之俄罗斯、中国等国家央行的增持，也促成黄金行业的继续长期景气。中国外汇、黄金储备结构的调整有很大的空间，而且是一个长期的任务。

    黄金是一个相对特殊的行业，其产销链的单一、用途的主要偏向性决定了黄金行业在整个有色金属行业中属于生产链最简单、产品科技附加值最低的品种之一。对于黄金类企业，我们认为其每股含金量对于内在价值的估算最为准确。中金黄金此次增发完成后，以203吨储量计算，每股含金量约为0.4951克，以24个月后实现协议框架300吨黄金储量估算，每股含金量约为0.7317克。与山东黄金对比，山金增发完成后每股含金量约为0.65克。   

通过对中金黄金企业、行业、估值状况的的讨论，我们认为在定向增发预期事件的影响下目前市场价格已经比较充分的反应了其短期价值。此次增发完成后24个月内实现协议框架的资产收购内容，则股价的远期价值在130元以上，甚至更多。我们认为其股权的价值在于适当仓位、长期缩仓、获取红利。从近期交易可以看出，公司股价连续放量上涨，走势十分强劲。公司年初收购陕西久盛矿业，迈出了公司打造“中国黄金第一股”的重要一步。未来公司将继续通过集团资产注入以及对外收购黄金资源的方式提升黄金储量和黄金产量。研究机构以2008、2009年黄金价格185元/克左右进行测算。预计公司08、09年业绩分别为2.24和4.24元，对应当前价格的动态市盈率分别只有29倍和15倍。估值优势和成长性优势还是比较突出的，因此我们看好这个股。

　通过模拟炒股，我从不懂股票到逐渐了解股票在市场中的操作。也有一些心得：1、股市是有风险的，炒股所得的收益无非就是你向风险挑战所得的补偿，但我们需要理智，需要有一种果断的精神，快速根据形势作出反应。2、是我们要分清自己是短线操作还是中长线操作，短线操作属于风险规避型，需要经验，需要对股市有一定的了解而长线操作则需要有长远的发展目光及耐心坚持。3、先选自己熟悉的股票，并运用专业知识关注该股的走势及前景，再决定是否要买。4、要树立一个正确的投资理念，不以市场的短期波动而惊慌失措，要学会控制仓位，尽量不满仓。5、锻炼良好的心理素质，在形势不利的时候及时抽身而退,从而最小化降低损失。6、股市中除了风险外，我们还要善于把握机会，看准机会，这样才能达到最好的收益。