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中国股市暴利时代结束


   反思日本泡沫经济教训 中国股市暴利时代结束

     上周最值得关注的是中央经济工作会议,会议透露出来的信息显示,明年国家将会采取力度更大的金融调控措施,这些措施对股市造成的冲击将不可忽视。

而据《北京晨报》12月6日援引华夏红利基金经理孙建东的观点,2008年指数仍会上涨,但投资者的收益却会有明显下降。预计明年基金收益约两倍于居民定期储蓄的利息收益。

目前一年期定存的利息收益率为3.87%,按照孙建东的预测,即便往高处算,明年基金的收益率似乎也不会高于10%,这与两年来基金的高回报绝对是天壤之别。实际上,孙建东操盘的华夏红利基金,今年的预期回报率就高达140%。

既然基金经理对后市都如此悲观,散户的处境可能就更不乐观了。

而股市近两个月的调整,被套的散户多数都存在惜售心态,原因在于他们都相信,股市一定会转暖,牛市一定会再现。到目前为止,尽管没有人否认牛市的继续,但口气则由唱多未来改为谨慎看多,看来即便是牛市继续,也未必人人都能赚钱。

对于2008年的走势,业内的预测也并不乐观。尽管业内人士认为GDP的高速增长、上市公司盈利增加将奠定明年牛市基础,但实际上,业绩的增长将很难保持今年的幅度,况且这些因素与股市的涨跌并无必然联系。

从日本的经验看,十几年的发展过去了,很多公司到现在的股价尚不足1989、1990年巅峰时期的一半,难道说日本的GDP没增长、公司没盈利吗?还有今年“5·30”调整到现在,很多股票在国内宏观经济强劲增长下,公司业绩多少也在增长,但股价跌幅仍然也超过50%。

我们似乎就可以此得出这样的结论,紧缩政策下,国内股市的暴利时代或已经结束。而对于习惯于追求暴利的个人投资者来说,是很难接受这样的现实的,特别是那些经历了此轮大牛市的新股民,他们还梦想着今年上半年的好日子还会回来,自己手中的股票不仅能够解套,而且还能够重新赢利。

面对这些习惯了牛市的散户,我们能够给出的建议是,既然市场暴利不再,就应该降低对未来股市的预期。对于眼下的震荡调整何时结束,认为遥遥无期的人也逐渐增多;甚至有人提出,不要再用牛市的思维看待正在进行的调整,否则可能就越套越深。


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评论


 回复 发布者:逗拉子
2007-12-11 11:02
同志,不蚀就好了,有赚就跑路吧!

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